近年来，跟着中邦经济的高速开展，装束、塑料等终端消费墟市周围敏捷增进，聚酯物业周围加快扩张，下逛聚酯纺织行业的繁荣开展动员PTA产能敏捷扩张，进而对PX的需求也火速增进。特别是2019年此后，跟着中邦大炼化安装的投产，PX产能迎来发生式增进，同时带来下逛聚酯行业的再次会合扩能，聚酯物业链各合节干系种类进出口趋向也发作了较大转移。本文简直阐发新的产能周期下聚酯物业链各合节干系种类进出口趋向的转移。

　　2009—2022年，跟着中邦聚酯物业的火速开展，PTA产能大幅加添，进而动员PX需求火速增进。2011—2013年，环球PTA产能火速增进，PX供应偏紧，高利润刺激了PX安装的投产，导致2014年环球PX产能火速开释；同时PX行业利润映现压缩，但因邦内PX产能增速赓续放缓，PX进口依存度赓续处于高位。2019年，跟着恒力石化、浙江石化等大炼化投产，中邦PX产能进入会合扩张周期，自此中邦PX产能占环球比重火速提拔，由2009年的18.7%提升至2022年的42.8%，同时也导致PX行业利润火速压缩至亏折。

　　跟着邦内PX供应稳步提拔，PX进口依存度逐年降落，由2018年的59%火速降落至2022年的30%邻近。2023年，因亚洲PX安装会合检修，加上亚洲出口美邦的量加添，导致邦内PX进口量降落彰彰，PX进口量为911万吨，进口依存度降落至21.4%邻近。2024年1—11月，邦内PX进口量为844万吨，同比加添1.36%，预估2024年PX进口依存度小幅降落至20%邻近；而PX出口量连续很少，简直可能轻视。

　　过去两年，因邦内PX自给率一直提拔以及受海外调油要素扰动，海外邦度及地域对中邦PX出口量赓续缩减，但2024年降幅彰彰放缓。2024年1—11月，中邦大陆PX重要进口出处地搜罗韩邦、日本、中邦台湾、文莱等地域，这几个区域的进口占比约86%，个中来自韩邦的占比连续较大，所以，韩邦PX的出口量及出口区域转移对亚洲PX的区域均衡影响较大。

　　2024年此后，中邦大陆PX来自中东和日本的进口量降落较众，而来自中邦台湾和东南亚文莱、越南、印尼等地域的进口量加添。因为台化150万吨新PTA安装正在2024年4月投产，中邦台湾向中邦大陆出口加添；而越南重要是因NSRP安装正在2023年运转不屈静，检修光阴快要4个月，2024年安装克复后，出口量大幅加添。目前我邦PTA进口增量出处会合正在东南亚地域，以安装克复寻常临蓐为主。从中永恒角度来看，2024年年终首先跟着新一轮PTA安装接连投产，正在邦内需求提拔而供应无彰彰新增情景下，PX进口趋向仍将坚持。

　　近年来，下逛聚酯纺织行业的繁荣开展动员PTA产能敏捷扩张。2010—2014年，中邦PTA产能映现发生式增进，翔鹭石化、逸盛石化、等接踵扩产，邦内PTA进口依存度火速降落，自2010年的32%降落至2014年的3.6%。2017—2019年，PTA产能增速放缓，进口依存度坚持低位，且逐渐首先有出口地步。2020年此后，伴跟着大炼化投产，上逛PX的会合投产带来下逛PTA行业的再次会合扩能，PTA进出口逐渐发作逆转，且出口首先逐年加添。2021年，PTA进口量自2020年的60万吨偏上骤降至10万吨以下，至2023年，邦内PTA进口量进一步降至2.38万吨。然而，2021年此后，PTA出口量绝对秤谌逐年加添，但因邦内PTA产量也正在加添，出口占比坚持正在5%~6%秤谌。

　　统计数据显示，2024年1—11月，邦内PTA进口量为1.82万吨，出口量为415.97万吨近洋，净出口414万吨，较2023年同期增进26.8%。预估2024年邦内PTA出口量占PTA产量的比重正在6.3%邻近。从产销邦来看，2024年1—11月，邦内PTA重要出口到土耳其、越南、阿曼、埃及、印度、俄罗斯、巴基斯坦、沙特等地，以上区域占PTA出口的89%掌握。改日两年，邦内PTA仍有投产预期，跟着邦内PTA安装一直投产，行业均匀加工费一直压缩，邦内PTA出口仍有上风，估计PTA出口坚持肯定秤谌。

　　自2019年此后，中邦乙二醇行业新一轮扩产周期开启，伴跟着邦产大炼化项目以及众套大型煤制乙二醇安装的投产，中邦乙二醇产能和产量呈火速增进趋向；同时乙二醇的进口依存度逐渐降落，自2018年的58%降落至2023年的30%邻近。个中，2023年，邦内乙二醇进口量为588万吨，同比降落8.2%，因海外安装特别是近洋地域受效益影响检修或减产较众，进口有所降落。2024年1—11月，乙二醇进口量正在597.5万吨邻近，同比删除59.2万吨，降幅正在9%邻近。从月度数据来看，乙二醇进口均匀值正在54万吨邻近，个中以远洋货供应为主，2024年下半年近洋货源逐渐克复。2024年，由于海外安装检修或减产较众，特别是中东与北美地域安装检修或减产较众，使得进口下滑，估计2024年邦内乙二醇进口依存度降落至30%以下。从进口出处来看，乙二醇重要进口来自中东和北美地域。2024年1—11月，邦内乙二醇进口出处有沙特、加拿大、美邦等地，以上区域占邦内乙二醇进口的79%掌握。

　　瞻望2025年，环球乙二醇新增产能根本正在中邦，估计邦内乙二醇新增产能160万吨，个中，四川正达凯60万吨/年安装布置正在一季度投产，裕龙石化80万吨/年与宁夏鲲鹏20万吨/年的乙二醇安装布置鄙人半年投产。从进口来看，中东和北美低本钱货源对邦产货的抨击仍存正在，但估计2025年进口增量有限，但跟着乙二醇价钱的上涨，以及乙二醇利润的逐渐修复，不消释近洋地域乙二醇供应边际克复。

　　2016年，聚酯墟市集体供需体例获得彰彰改良；2017—2018年，聚酯行业景心胸连续回升，聚酯产物利润较好，导致聚酯产能大幅扩张。近几年邦内聚酯产能、产量外现平静增进趋向，墟市供应宽松的阵势逐渐凸显，聚酯产物的出口量也逐渐加添。最新数据显示，2024年1—11月，我邦聚酯产物出口量累计1159.5万吨，同比加添134.9万吨，好于2023年同期的120.5万吨；聚酯产物进口量累计亏折100万吨。聚酯产物累计净出口1125.4万吨（占同期聚酯产量的16.6%），同比增进13.3%，个中聚酯瓶片累计出口523万吨，同比增进26.2%；涤纶长丝累计出口352.1万吨，同比降落5%；涤纶短纤出口120万吨，同比增进7.5%。从产物细分机合数据可能看到，2024年聚酯产物出口提拔重要仍然瓶片的奉献，占比正在43%；其次是长丝，占比正在29%，长丝出口彰彰下滑；短纤出口占比10%，短纤出口增进相对稳固，而瓶片以至薄膜的出口增量连续都相当可观；纤维与非纤合节的出口增进情景，与其供需机合和内销情景造成了彰彰的反差。

　　2024年邦内瓶片出口坚持增速重要是近两年邦内瓶片新投产能较为会合，企业贩卖压力加大。鉴于出口效益大个人光阴都略好于内销，目前瓶片企业出口均匀比重仍然超41%。一方面得益于邦内原料价钱的上风；另一方面，百姓币兑美元汇率的阶段性回落也有利于瓶片企业出口。长丝出口降落彰彰，重要出处是邦内聚酯工场仍未通过印度BIS认证，以及海外土耳其涤丝新安装投产，别的，海运费阶段性上涨及海外反倾销仍对聚酯产物出口有肯定抵制。从月度走势来看，2024年除了2月以外，聚酯产物出口量同比均有彰彰增进，出现较2023年更好，特别是5—7月增量彰彰。别的，聚酯产物绝对价钱的低位也使得出口加添，如2024年11月出口价钱彰彰下滑，同期出口量再度走高。

　　从聚酯产物出口目标地来看，不管是长丝、瓶片，仍然短纤，出口目标地相对分别。2024年1—11月，邦内涤纶长丝出口量排名前十的邦度总占比约72%，重要有埃及、巴基斯坦、越南、巴西、韩邦、印度尼西亚、土耳其等；涤纶短纤出口排名前十的邦度总占比约61%，重要有越南、巴基斯坦、俄罗斯、巴西、土耳其、孟加拉邦等，个中越南和巴基斯坦相对会合，合计占比约31%；瓶片出口区域更为分别，排名前十的邦度总占比仅有40%，重要有俄罗斯、印度尼西亚、阿联酋、越南、印度、菲律宾等。

　　瞻望2025年，邦内聚酯仍有约525万吨投产布置，估计聚酯产能增速为6.1%，集体较前两年有所放缓，个中长丝、瓶片、短纤产能增速判袂为3.3%、13.2%、1.1%，瓶片投产压力仍较大，短纤扩能彰彰放缓。跟着邦内聚酯产能的赓续投产以及产能基数的夸大，聚酯产物的出口趋向仍会坚持，但海运费的颠簸、海外反倾销战略及汇率的颠簸仍会影响聚酯产物出口节拍。